Tweet [図][追記あり]日本銀行BS推移（震災前後、資産・負債）~2011/08/31

資産

負債

追記

上の図を見ると、以下の池尾氏のTweetは事実誤認であることがわかります。

池尾和人氏曰く：

今年の３月以降のベースマネーの伸び率って、結構高いよね。準備預金が膨らんでいる。にもかかわらず、「世界中で日銀だけがマネタリーベースを下げ続けている」というデマを堂々と主張していた人もいたけど。RT マネタリーベース（8月） http://t.co/QeRyRPUless than a minute ago via Tween Favorite Retweet Reply池尾和人
kazikeo

まず、「ベースマネー」という言葉ですが、これは

• 「日本銀行券（いわゆるお札。日銀は負債として計上）の発行高」
• 「日本銀行の当座預金（これも日銀は負債として計上）」の残高
• 世の中に出回っている「通貨の流通高」

を足した物です。別の呼び方としては、「ハイパワードマネー」「マネタリーベース」ともいいます。
上の池尾氏のTweetは、そのベースマネーの「伸び率が結構高い」という主張です。

しかし、これは事実ではないのです。

というのも、上のtweetで示されている日銀の資料(pdf)は「前年比伸び率」であり、「3月以降の変化」を示しているわけではありません。実際には、上の「負債」の図を見ると分かるとおり、発行銀行券は横ばい、当座預金（準備預金もここに入る）は3/31がピークになっており、以降は上下動しながら徐々に減少、となっています（8/10でバランスシートが9兆ほど大きくなっていますが、発行銀行券・当座預金の動きは変わらず）。

さらに日銀のサイトにて通貨流通高をプロットすると、通貨流通高も3月以降、大きな増加はないことがわかります。

マネタリーベース(うち通貨流通高)

ここでもう一度日銀の負債の図を。

…3月以降、発行銀行券も、当座預金も、通貨流通高も増えていません。つまり、"ベースマネーの伸び率が結構高い"とは言えないのです。


※データ:
日本銀行『営業每旬報告』( Google Docs )